Os fundos de debêntures incentivadas estão se destacando dentro do mercado de renda fixa em 2024. Isenta de Imposto de Renda, essa classe de ativos pode trazer uma série de benefícios para os investidores, incluindo retornos acima do CDI.
O mercado de debêntures incentivadas atingiu patamares recordes neste ano. De acordo com um levantamento da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), as emissões destes títulos chegaram a R$ 88,2 bilhões de janeiro a agosto deste ano, o que representa uma máxima desde o começo da série histórica, iniciada em 2012.
Essas debêntures permitem que as empresas captem recursos no mercado para financiar projetos de infraestrutura. Para isso, uma das principais maneiras de investir nestes ativos ocorre justamente por meio dos fundos de debêntures incentivadas.
Em um momento de aumento pela busca por ativos de renda fixa, essa classe de fundos tem chamado cada vez mais atenção dos investidores. A seguir, confira 5 razões para investir em fundos de debêntures incentivadas!
1. Cenário econômico positivo para fundos de debêntures
Em setembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa básica de juros brasileira, a taxa Selic, em 0,25 ponto percentual e deu início a um novo ciclo de alta dos juros no País.
Em meio a este contexto, os ativos de renda fixa, incluindo os fundos de debêntures, se tornam mais atrativos para os investidores. Afinal, os rendimentos de partes destes ativos estão atrelados a algum indicador de mercado, como o CDI ou a própria taxa Selic, além de dependerem ainda das particularidades de cada emissor, do prazo de aplicação e dos riscos da operação.
Além disso, em contraponto ao avanço da Selic no Brasil, a redução dos juros nos Estados Unidos também podem contribuir para a migração de recursos estrangeiros para o mercado brasileiro.
"A maioria do mercado financeiro acredita que a alta seja por um período menor de tempo, seguido novamente por uma redução das taxas. Isso acaba por fazer com que tenhamos novos investidores nessa categoria de fundos pois aproveitam a alta de juros nesse momento e ficam estrategicamente muito bem posicionados para a redução de taxas a posteriori. Lembrando que temos o impacto da redução do Fed Fund Rate para níveis ao redor de 3,00% no próximo ano, beneficiando ainda mais essa classe de ativos", explica Alexandre Pimentel, head da área de crédito da Fator.
2. Retornos acima do CDI
Embora não seja uma regra, os fundos de debêntures incentivadas podem apresentar retornos bastante atrativos, acima do CDI. Isso é o que mostra um relatório divulgado pela XP, que aponta que os fundos de debêntures indexados ao CDI ficaram apenas atrás dos fundos globais que se beneficiam da valorização do dólar em termos de rentabilidade em 2024.
O AZ QUEST DEBÊNTURES INCENTIVADAS FIC FIM CP, por exemplo, registrou uma rentabilidade de 0,66% am setembro, ante 0,83% do CDI no mesmo período. Desde o início, em 2016, o fundo acumula uma rentabilidade de 117,55%, ante 90,10% do CDI neste intervalo.
Já o Fator Debêntures Incentivadas acumula uma rentabilidade de 13,62% nos últimos 12 meses, enquanto o CDI fica em 10,93% no período.
3. Fundos de debêntures são isentos de IR
Uma das principais vantagens dos fundos de debêntures incentivadas é a isenção do Imposto de Renda (IR) para pessoas físicas sobre os rendimentos. Isso significa que o investidor não precisa pagar imposto sobre os ganhos obtidos, o que aumenta diretamente o retorno líquido da aplicação. Essa isenção é um incentivo do governo para atrair recursos para projetos de infraestrutura essenciais ao desenvolvimento do país.
Em comparação com outros títulos de renda fixa, como CDBs e Tesouro Direto, que sofrem tributação sobre os rendimentos, os fundos de debêntures incentivadas se destacam por essa vantagem fiscal. Na prática, a isenção de IR pode fazer com que o retorno dessas debêntures seja mais competitivo
4. Ajudam na diversificação do portfólio
Investir em fundos de debêntures incentivadas é uma ótima forma de diversificar o portfólio. Como esses fundos investem em títulos de dívida emitidos por empresas que financiam projetos de infraestrutura, o investidor pode adicionar um ativo que tem uma dinâmica diferente dos tradicionais, como ações ou títulos públicos. Essa diversificação ajuda a diluir riscos, já que a performance das debêntures não está diretamente ligada à volatilidade do mercado de ações.
Além disso, como os projetos de infraestrutura costumam ser de longo prazo e setores essenciais, como saneamento e energia, eles oferecem um nível de segurança que outros ativos podem não ter.
"Usualmente os riscos estão relacionados aos projetos específicos de cada Debênture Incentivada, o que faz do Fundo um excelente investimento uma vez que proporciona a diversificação necessária para atingir um ótimo retorno, com uma equipe de gestão que realiza a análise de cada projeto profundamente", ressalta o head da área de crédito da Fator.
5. Possuem gestores experientes
Por fim, outra vantagem desses ativos é que eles são administrados por gestores profissionais, que monitoram constantemente os projetos de infraestrutura e a saúde financeira das empresas emissoras. Além disso, as gestoras disponibilizam ainda relatórios de performance e outros informativos para que os investidores possam acompanhar o desempenho dos fundos de debêntures incentivadas.
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