A Log Commercial Properties, que desenvolve, loca e administra galpões logísticos, teve lucro líquido de 97 milhões de reais no terceiro trimestre, com apoio de menores despesas operacionais e crescimento na receita líquida.
O lucro da Log CP no trimestre encerrado em setembro quase dobrou sobre o mesmo período de 2023, mostrou relatório de resultados da companhia divulgado nesta quinta-feira, com margem líquida passando de 101% para 171,6%.
O faturamento líquido da empresa entre os meses de julho e setembro subiu 17,6%, enquanto as despesas operacionais recuaram 59% na mesma base.
A empresa teve lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de 136,2 milhões de reais no terceiro trimestre, 77% superior ao alcançado no mesmo período de 2023. A margem Ebitda marcou 240,6%, de 159,9% um ano antes.
A empresa tem adotado uma estratégia de reciclagem de ativos para financiar novos projetos e recomprar ações. Este ano, a Log CP já vendeu cinco ativos e recomprou 290 milhões de papéis, representativos de 14% do capital social da companhia, com seu presidente-executivo, Sérgio Fischer, afirmando que manterá as recompras enquanto o valor da ação estiver descontado em relação ao valor que considera "justo" de cerca de 44 reais.
A ação da Log CP fechou em 22,8 reais nesta quarta-feira, acumulando variação positiva de cerca de 3% em 2024 até o momento. No ano passado, o papel valorizou quase 50%.
"Nosso papel, como muitos papéis do mercado imobiliário, está muito defasado na bolsa. Está muito depreciado. E a razão é essa taxa de juros que está aí, já no viés de alta de novo", disse Fischer à Reuters. Em 2024, a empresa vendeu ativos que somam cerca de 1,5 bilhão de reais até agora e o executivo afirmou que o volume deve seguir parecido em 2025.
No fim de setembro, a alavancagem da Log CP, medida pela relação entre a dívida líquida ajustada e o Ebitda, estava em 1,07 vez, contra 1,22 vez no encerramento do terceiro trimestre de 2023.
No lado macroeconômico, Fischer destacou a forte demanda do comércio eletrônico por galpões, incluindo de players como Shopee, Mercado Livre, Amazon, e uma transição para "galpões de qualidade", em meio a um consumo aquecido no país.
"Agora, do ponto de vista de fontes de financiamento e mercado de capitais, essa taxa de juros nos penaliza muito", acrescentou, referindo-se à taxa básica Selic em 10,75% ao ano.
Ainda assim, o executivo afirmou que permanece otimista "do lado operacional" e que o cenário não tem impactado a liquidez dos ativos da Log CP. "É claro que se a taxa de juros estivesse a 8%, 9%, esse cenário estaria ainda melhor, que é o que a gente espera para o futuro", disse.
