BTG Pactual vê recuperação desigual de varejistas de vestuário no Brasil; corta C&A para "neutra"

Analistas do BTG Pactual reiteraram recomendação de "compra" para as ações de Arezzo, Grupo Soma, Vulcabrás, Track&Field e Lojas Renner, enquanto cortaram C&A para "neutra", mesmo visão já adotada para Marisa.

"A indústria global da moda se recuperou acentuadamente em 2021 e em grande parte de 2022. Mas, no mercado frágil de hoje, as expectativas de uma recuperação contínua podem desaparecer rapidamente", afirmaram em amplo relatório sobre o setor de varejo de vestuário e calçados.

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Em média, afirmaram, as estimativas de faturamento e Ebitda para os próximos 4 anos foram reduzidas em 3,5% e 10%, enquanto as projeções de resultado final foram diminuídas em 17%.

"Continuamos vendo uma recuperação desigual para os varejistas de vestuário no Brasil, impulsionados pelo ainda alto endividamento das famílias e inflação persistente", acrescentaram no documento com data de domingo.

As principais recomendações estruturais do BTG no segmento são Arezzo, Grupo Soma e Track&Field, todas com forte impulso de curto ptazo, exposição à recuperação mais rápida doprazoumo por famílias de alta renda, propostas omnicanal e sólidas perspectivas de crescimento de longo prazo, segundo o relatório.

Ainda assim, o BTG cortou os preços-alvo das três para 109, 16 e 15 reais, respectivamente, de 125, 19 e 17 reais anteriormente. Vulcabrás teve o preço-alvo reduzido de 18 para 17 reis; Lojas Renner, de 39 para 27 reais; e Marisa, de 6 para 2 reais.

No caso de C&A, que teve a recomendação reduzida, os analistas do banco citaram um cenário ainda incerto para seu plano de recuperação, pressões inflacionárias, demanda prejudicada e o custo de financiamento ainda alto. O preço-alvo caiu de 7 para 3 reais.

Às 13:35, Grupo Soma ON avançava 2,82%, a 10,2 reais; Arezzo ON subia 4,3%, a 86,4 reais; Lojas Renner ON ganhava 0,38%, a 21,34 reais, Track&Field ON tinha elevação de 1,27%, a 11,15 reais; enquanto C&A ON caía 2,89%, a 3,02 reais; Marisa ON perdia 0,7%, a 1,41 real; e Vulcabrás ON recuava 0,33%, a 11,91 reais.