CSN atualiza projeções e abandona meta de alavancagem de 2,5 vezes para 2024
A CSN anunciou nesta quarta-feira uma série de projeções para seus negócios nos próximos anos e desistiu de continuar mirando em uma meta de redução de endividamento que prometia há vários trimestres entregar aos investidores.
A companhia que atua em aço, cimento, mineração, energia e logística desistiu da meta de obter uma relação de dívida líquida sobre Ebitda de 2,5 vezes até o final deste ano e agora passa a considerar como objetivo ter uma alavancagem "abaixo de três vezes" em 2025, segundo fato relevante ao mercado.
Em novembro, o diretor financeiro da CSN, Antonio Marco Campos Rabello, já havia mencionado em conferência com analistas que o atingimento da meta de alavancagem de 2,5 vezes até o final deste mês estava "desafiador", apesar do recebimento pela empresa de 4,4 bilhões de reais do grupo japonês Itochu pela venda de participação na mineradora do grupo, a CSN Mineração.
A CSN também reduziu projeção de investimento na operação de minério de ferro ao mesmo tempo em que elevou a estimativa de desembolsos em seus negócios de cimento.
A companhia cortou o orçamento de investimento em mineração de 15,3 bilhões de reais entre 2023 e 2028 para 13,2 bilhões no período de 2025 a 2030. Os recursos serão usados em fase 1 de projeto de expansão de capacidade.
Já a previsão de investimento em cimento foi elevada de 5 bilhões de reais para 7,7 bilhões "em crescimento orgânico" que adicionará uma capacidade de 9 milhões de toneladas anuais para a empresa. O anúncio ocorre após fracasso na aquisição da Intercement, após meses de negociações.
A expectativa para a divisão de siderurgia ficou praticamente estável, passando de cerca de 7,9 bilhões de reais entre 2023 e 2028 para 8 bilhões "até 2028". Os recursos serão aplicados em "modernização de parque industrial, com potencial de gerar até 2,8 bilhões de reais em Ebitda incremental até 2030", afirmou a empresa.
A CSN reviu ainda a previsão de investimento total do grupo, substituindo a estimava de desembolsos de entre 6 bilhões e 7 bilhões de reais entre 2025 e 2028 pelo intervalo fixo de 2025, quando projeta investir 5 bilhões a 6 bilhões de reais. A expectativa de investimento deste ano foi cortada de 6 bilhões para 5,3 bilhões de reais.
PRODUÇÃO
A CSN espera ter produção e compras de minério de ferro de terceiros de entre 42 milhões e 43,5 milhões de toneladas no próximo ano, passando a 43,5 milhões a 47,5 milhões em 2026 e 2027 e 50 milhões a 55 milhões em 2028. A expectativa é chegar a 2030 com um volume de 60 milhões a 65 milhões de toneladas de minério de ferro entre produção própria e compra de terceiros.
Enquanto isso, o custo da produção de minério é estimado em 21,5 a 23 dólares em 2025. No terceiro trimestre, a CSN apurou um custo de mineração de 19,2 dólares por tonelada, o menor patamar dos últimos anos segundo balanço da empresa do período.
Em cimento, a CSN projeta vendas de 14 milhões de toneladas este ano, mas não informou expectativa para os próximos anos.
Já para a ferrovia Transnordestina, que teve novo trecho concluído recentemente, e segundo o governo federal, a CSN espera gerar até 3,8 bilhões de reais de Ebitda após o início das operações, estimado para 2027. A expectativa anterior era de geração de Ebitda de 3,5 bilhões de reais.
Com todos os projetos, a CSN afirmou que espera chegar em 2028 com um Ebitda "potencial e incremental" de 9,3 bilhões de reais.
No final do ano passado, a companhia divulgou como exercício de "sensibilidade" do Ebitda chegar ao final de 2028 com um Ebitda consolidado de 19,6 bilhões a 37,6 bilhões de reais, dependendo do preço do minério de ferro ficar entre 90 e 150 dólares a tonelada e da bobina a quente ser de 550 a 650 dólares a tonelada.
Perto das 11h20, as ações da CSN exibiam queda de 0,51%, cotadas a 11,64 reais, enquanto o Ibovespa mostrava oscilação positiva de 0,14%.
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