Fabricante de produtos de colágeno catarinense é comprada por empresa dos EUA por R$ 6,4 bi
Gelnex foi adquirida pela Darling Ingredients, depois de forte disputa que também teria incluído a JBS e fundos de investimento
A Darling Ingredients, listada na Bolsa de Nova York (Nyse), companhia que transforma resíduos de alimentos em produtos sustentáveis e produtora de energia renovável anunciou a aquisição da fabricante de produtos à base de colágeno Gelnex, de Santa Catarina, por aproximadamente US$ 1,2 bilhão (R$ 6,348 bilhões, na cotação atual).
A compra de uma empresa relativamente desconhecida por um valor tão alto é reflexo da grande disputa pela marca. A transação levou cerca de um ano e envolveu ofertas de grandes empresas globais do setor de proteína - entre elas a gigante alemã Gelita -, além de fundos de private equity (que compram participações em empresas). Outro nome que teria se interessado, segundo apurou o Estadão/Broadcast, seria a JBS. Procurada, a empresa disse que o ativo lhe foi oferecido, mas que não teve interesse no negócio.
A alta atratividade da empresa se deu tanto pelo setor de ingredientes, muito atrativo, quanto pelas altas margens e crescimento relevante da Gelnex, segundo uma fonte próxima ao negócio, que preferiu não se identificar.
Além disso, a Gelnex é uma empresa global, com receitas também em dólar. Sediada no Brasil, com cinco unidades na América do Sul e uma nos Estados Unidos, a empresa tem capacidade para produzir anualmente 46 mil toneladas de produtos de colágeno (como gelatina e peptídeos), exporta para mais de 60 países e emprega cerca de 1,2 mil funcionários.
Já a marca de saúde Darling Ingredients Rousselot tem 11 unidades em quatro continentes e é fabricante de produtos de colágeno feitos de fontes bovinas, suínas e de peixes. A compradora tem valor de mercado de US$ 12 bilhões (mais de R$ 63 bilhões, na cotação atual).
"Impulsionados pelo forte crescimento da demanda por produtos de colágeno no mercado global de saúde e nutrição, prevemos que o mercado de peptídeos de colágeno dobre nos próximos cinco anos", disse Randall C. Stuewe, presidente e diretor executivo da Darling.
"A Gelnex é um negócio bem administrado e terá um acréscimo imediato. Esta aquisição permitirá que a Darling continue a aumentar sua presença no mercado de saúde e nutrição e nossa capacidade de produção de colágeno bovino alimentado com capim na América do Sul para ajudar a atender à demanda futura de nossos clientes de colágeno em todo o mundo", afirma Stuewe.
Desconhecida e valiosa
Denis Morante, sócio-diretor da Fortezza Partners, consultoria de investimentos especializada em fusões e aquisições, diz que a Darlings é negociada hoje a 2,8 vezes a sua receita 12 vezes o Ebitda (geração de caixa). Segundo ele, a empresa é relativamente desconhecida por trabalhar na venda para o mercado corporativo, ou seja, fornecendo matéria-prima para outras empresas, principalmente indústrias de alimentos e cosméticos.
"Temos muitas empresas bem-sucedidas e muito bem geridas no interior do Brasil que a gente desconhece, mas atraem o olhar de grandes empresas estrangeiras", diz. "Uma empresa americana colocar todo esse dinheiro em uma brasileira é bastante significativo."
Ele afirma ainda que o setor da Gelnex tem caráter "praticamente inelástico", não sendo muito afetada por crises como guerra da Ucrânia e tensão eleitoral.
A transação está sujeita às aprovações regulamentares habituais e está prevista para ser concluída no primeiro trimestre. A Darling teve o Morgan Stanley como consultor financeiro na transação, e a Gelnex foi assessorada pelo Santander.
